再来看看2008年次贷危机爆发的过程

再来看看2008年次贷危机爆发的过程。
2004年6月，美联储开始新一轮激进加息周期；
2006年6月，美联储暂停加息。
本轮加息周期持续两年，美联储一共加息17次，利率从1%加息到5.25%；
2006年7月，日本加息。
2007年2月，日本停止加息。
本轮加息周期，日本持续半年，一共加息两次，从0利率加息到0.5%利率。
结果有人就说，日本2006年加息，导致次贷危机爆发。
但很显然，美联储2006年开始连续加息17次，激进加息到5.25%利率，才是戳破次贷危机泡沫的主要原因之一。
日本2006年加息，只是迫于美联储加息压力，是美联储加息附带的一个结果。
2007年9月，美联储开始降息。
我们再来看看，美股在2004年-2008年，这一轮加息-降息-金融危机爆发的过程表现。
纳斯达克指数在2004年6月开始加息后，有过一波下跌，但很快就顶着美联储加息，一路上涨。
2006年6月，美联储暂停加息后，美股反而出现一波较大幅度下跌。
但很快，美股就基于降息预期，开始新一轮大幅上涨。
2007年7月，市场确定美联储9月即将开始降息的预期，美股反而出现一波较大跌幅。
2007年9月，美联储开始降息后，美股出现最后一波赶顶，一路涨到2007年10月触顶。
然后2007年11月，美股开始下跌。
2008年次贷危机全面爆发。
不过需要注意，次贷危机早在2007年就已经开始了。
2007年2月，汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备。
2007年4月，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪金融公司宣布破产。
2007年8月，房地产投资信讬公司American Home Mortgage宣布破产。
法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债。
欧洲央行开始出手干预。
2007年8月14日，美国、欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市。
所以，美联储2007年9月降息之前，实际上次贷危机已经爆发了。
但我们可以看到，美股当时是在次贷危机已经明显有爆发迹象的情况下，仍然一路赶顶涨到2007年10月，才开始下跌。
所以，不要觉得股市涨，经济就好，金融就没问题。
甚至可能已经出现明显金融危机信号，但股市仍然会赶顶式上涨的现象。
此外，金融危机并非事先毫无征兆，突然就爆发。人们往往习惯说，大家都在说金融危机时，金融危机反而不会爆发。得等没人说金融危机时，才会突然爆发金融危机。
但实际上，金融危机往往是有征兆的。
2008年次贷危机，也不是突然就爆发，是2007年就已经有很多危险的信号，都已经迫使美联储不得不紧急出手救市，开始大幅降息。
所以，并不是美联储2007年降息之后，次贷危机才爆发。
准确说是次贷危机的爆发，迫使美联储不得不大幅降息。